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핵심 포인트
1. AIDC 중심 B2B 성장 가속과 수익성 체질 개선
• 2025년 서비스 수익 +3.5%로 가이던스 2% 초과, 모바일 +4.1% 및 AIDC +18.4% 성장으로 외형 개선
• 3분기 1,500억 원 구조적 체질 개선 비용 제외 시 영업이익 실질 +20% 수준, AX 기반 비용 효율화 성과 가시화
• 2026년 B2C 성장 완만 예상 속 AIDC 중심 B2B 두 자릿수 성장 목표, ROI 기반 투자·비용 구조 최적화로 수익성 중심 운영 강화
2. 데이터센터 확장과 안정적 주주환원 유지
• 파주 데이터센터 1동 수요 확보 및 2단계 투자 확대 검토, DBO 사업 확대 통해 인프라 경쟁력 강화
• 2025년 DPS 660원, 배당성향 51.9%로 구조적 비용 반영에도 배당 상향, 기존 주주환원 정책 변동 없음
2025년 전사 성과
• 지난해 LG 유플러스는 전사적인 실행력 강화를 통해 사업 전반에 걸쳐 가시적인 성과 창출
• 모바일 가입자 확대 기반 기가 인터넷 보급 확산 및 aidc 성장세 강화로 견조한 외형 성장 달성
• AI 통화 서비스 익시오 가입자 목표 100만 명 상회, 고객 접점 확대하는 차별화된 서비스로 자리매김
• 경영 효율화 측면 개선 노력 지속, 저수익 사업 구조조정을 통해 핵심 사업 중심 선택과 집중 강화 및 수익성 제고
• AI GC 기반 고객센터 고도화 통해 상담 업무 체제 전면 재정비, 온라인 및 오프라인 유통 채널 AX 가속화로 효율성 강화
• 엘지 유플러스는 에이스 추진 통해 업무 프로세스 혁신 및 운영 생산성 향상과 비용 효율화 추진, 고객 가치 제고와 미래 성장 동력 확보 집중
• 정부 독자 파운데이션 모델 프로젝트 우수 성과 케사원 적극 활용, AI 전환 가속화 및 사업 경쟁력 강화 계획
2025년 연간 재무 실적
• 연결 기준 25년 서비스 수익 (YoY +3.5%), 경영 가이던스 2% 초과 달성
• 연결 영업이익 8,921억 원 (YoY +3.4%), 3분기 1,500억 원 수준 구조적 체질 개선 비용 반영
• 연결 기준 당기순이익 5,092억 원 (YoY +61.9%)
• 연결 기준 부채비율 117.1% (24년 말 대비 -7.7%p)
• 2025년 CAPEX 1.75조 원 (YoY -8.9%), aidc 관련 투자 집행 일부 26년 이연
모바일 부문 실적
• 2025년 모바일 서비스 수익은 전년 대비 +4.1% 성장한 6조 3,709억 원 기록
• 전체 모바일 가입 회선은 전년 대비 +7.7% 성장한 3,071만 1천 회선 기록, 이는 MNO +6.6%, MVNO +10.5% 성장에 기인, 5G 핸셋 가입 회선도 꾸준히 증가하여 보급률 83.1% 도달
• 2025년 마케팅 비용은 가입자 증가에 따라 전년 대비 +4.8% 증가한 2조 3,143억 원 기록, 서비스 수익 대비 마케팅 비용 비중은 전년과 유사한 20.2% 수준
• 지난 12월 한국능률협회컨설팅이 주관한 2025년 고객이 가장 추천하는 기업에서 이동전화·IPTV·초고속 인터넷 부문 각각 1위 선정, 특히 모바일 분야에서는 익시오 등 AI 서비스 통해 고객 만족도 제고, 이러한 노력이 고객들로부터 높은 평가로 이어지며 서비스 경쟁력 강화
• 또한 지난 10월 고객에게 심플한 통신 경험 제공 위해 기존 고객센터와 멤버십으로 나뉘어 있던 서비스를 하나로 통합한 유플러스 1 선보임
• LG유플러스는 고객의 불편과 불만을 일으키는 복잡한 과정을 없애고 고객 중심의 쉽고 편한 경험을 제공하겠다는 심플리 유플러스 취지 담아 유플러스 1 기획, 고객이 가장 많이 사용하는 기능 중심 통신 이용 과정을 심플하게 반영하여 더 쓰기 쉽고 편한 디지털 경험 제공
• 2026년에도 고객의 편의성과 만족을 최우선으로 고려, 고객 이용 패턴과 다양한 니즈 세부 분석 및 반영, 누구나 신뢰하고 공감할 수 있는 고객 경험 구현 계획
스마트홈 부문 실적
• 2025년 스마트홈 수익은 전년 대비 +3.3% 성장한 2조 5,898억 원 기록
• IPTV 수익 1조 3,271억 원으로 전년 수준 흐름 유지, 인터넷 수익은 기가 인터넷 가입자 성장에 힘입어 전년 대비 +7.3% 성장한 1조 2,243억 원 기록
• IPTV 가입자 573만 9천 명 (YoY +2.9%), 인터넷 가입자 557만 8천 명 (YoY +4.2%), 1기가 이상 고가치 가입자 누적 비중 32.6% (24년 대비 +4.8%p)
• 4분기 IPTV 기본 상품 요금제 개편, 영화·드라마·해외 다큐 등 시청 가능 채널 확대, 고객 가치 강화 및 추가 매출 성장 효과 기대
• AI 기술 기반 대화형 음성 검색 기능 도입, 시청 경험 개선 및 상품 경쟁력 강화, 고객 눈높이에 맞는 콘텐츠 정보 제공으로 편리함 제고
• 정체된 유료 방송 시장 환경 극복 위해 차별화된 콘텐츠 제공과 사용자 경험 개선 주력, 고가치 가입자 확대 및 원가 경쟁력 향상 통해 중장기 수익성 제고 추진
기업 인프라 부문 실적
• AIDC는 자체 데이터센터의 안정적인 성장과 신규 DBO 사업 진출에 따라 전년 대비 +18.4% 성장하며 기업 인프라 사업 성장을 견인
• 솔루션 사업은 네트워크 구축 매출 증가로 전년 대비 +4.5% 증가, 기업회선은 전년 대비 +1.0% 증가하며 매출 흐름 지속
• 지난해 착공한 파주 데이터센터는 차세대 데이터센터로 콜로케이션 사업 확장을 통한 경쟁력 강화 목표
• 신규 DBO 사업은 케이스퀘어 가산 데이터센터를 시작으로 외부 자산의 개발 및 위탁 운영을 통해 운영 수익 창출 및 시장 입지 강화
• AI 기반 콜센터 솔루션 에이전틱 AICC 출시, 고객 의도와 대화 맥락 이해 기반 자동화 상담 서비스 제공, 제조·유통·병원·대학 등 다양한 산업 분야 활용 계획
• 올해 출시 예정인 에이전트 콜봇 프로 통해 기업 고객의 디지털 전환 및 생산성 강화 기대
• 2026년 자체 데이터센터 성장 기반 DBO 사업 확장, 데이터센터 인프라 경쟁력 강화, AICC 등 신사업 성장 통해 시장 변화 대응 및 차별화된 성장 추진
2026년 경영 목표
• 2026년에도 수익성 중심 구조 개선 가속, 통신 사업의 본질적 경쟁력 강화에 전략적 초점
• AX 도입 통한 업무 프로세스 재설계와 관리 체계 고도화로 사업 운영 리스크 최소화, ROI 관점 자원 투입 최적화 통한 수익성 구조적 강화
• 전사 업무에 AX 자동화 적용, 효율성 극대화 및 성과 분석과 이상 징후 모니터링 연계 가능한 업무 구조 변화와 혁신 추진 계획
• 2026년 경영 목표로 별도 기준 서비스 수익 2% 이상 성장 제시, 영업이익은 효율적 투자와 비용 구조 최적화 통해 이익 개선 추진
• 2026년 CAPEX는 AIDC 투자 및 보안 중심 기본기 강화를 위한 투자 확대 계획
• 2025년 주당 배당금 660원, 별도 당기순이익 기준 배당 성향 51.9%, 구조적 체질 개선 관련 비용 등 실적 부담 요인에도 주당 배당금 소폭 상향 및 지속 가능한 배당 정책 유지
• 미래 성장과 기본기 강화 자원 투입 확대, 수익성 중심 운영 강화 통한 지속 가능한 성장과 주주 가치 제고 추진
Q&A
Q. 25년 실적 하이라이트와 26년 마케팅 과열 가능성 및 연간 전망은 무엇인지?
• 25년 연간 리뷰 기준 모바일 가입자 기반 확대 통해 모바일 서비스 수익 약 4% 성장, AIDC 중심 기업 인프라 호조로 전체 외형 가이던스 초과 달성
• 포트폴리오 재조정 작업과 AX 운영 효율화 통해 비용 절감 성과, 3분기 일시 반영한 구조적 체질 개선 비용 제외 시 영업이익 전년 대비 약 20% 증가 수준
• 26년 B2C 부문은 25년 높은 성장세를 베이스로 출발하여 성장세 다소 완만 전망
• B2B 부문은 AIDC 기반 두 자릿수 이상 성장 목표, 수익성 중심 구조 개선 가속 및 본질적 경쟁력 강화 통한 수익성 제고 계획
Q. 5G SA 도입 계획과 투자 규모 및 5G 주파수 재할당 이전까지 네트워크 투자 계획은 무엇인지?
• 5G SA 서비스 제공 위한 망 측면 기술적 상용화 준비 완료 상태, SA 단말의 망 연동 시험 등 서비스 품질 점검 후 연내 상용화 예정
• SA 서비스는 소프트웨어 업그레이드 방식 제공, 5G 구축과 같은 대규모 투자 발생 없음
• 5G 주파수 재할당 이전까지 신규 아파트 단지 등 신규 커버리지 확보 및 기존 인프라 안정적 운영 위해 예년 수준 경상 투자 지속 방침
Q. AI 데이터센터 사업 환경 변화와 DBO 사업 경쟁 구도 및 데이터센터 수요와 로드맵 변화는 무엇인지?
• 국내 데이터센터 시장은 통신 3사 중심 콜로케이션 서비스에서 글로벌 전문 데이터센터 사업자와 재무적 투자자의 대규모 자본 투입이 이루어지는 인프라 자산 투자 시장으로 전환
• AI 수요 대응 위한 전력 수급 역량 중요성 확대, 수도권 전력 공급 규제와 맞물려 비수도권 거점 개발 및 분산 에너지 모델 확보가 경쟁 우위 요소로 부각
• DBO 사업은 기존 사업자들의 asset light 전략과 FI의 전문 운영 역량 선호로 시장 확산, 대형 SI 사업자들도 시스템 통합 및 운영 역량 기반 데이터센터 사업 진출 전략 설정
• DBO 시장 경쟁 심화 예상, 글로벌 및 국내 CSP 대기업 고객 확보 여부가 경쟁 우위의 관건, 고객 수요 기반 국내외 FI와 협업 강화 계획
• 데이터센터 수요는 소버린 AI, 글로벌 빅테크, 국내외 엔터프라이즈 기업의 GPU 수요 증가에 힘입어 지속 성장 전망
• 파주 데이터센터 전산 1동은 고객 수요 확보 상태, 추가 수요 예상에 따라 2단계 투자 확대 적극 검토
Q. 2026년 주주 환원 스탠스와 자사주 소각 및 매입 계획, DPS 방향성은 무엇인지?
• 2025년 구조적 체질 개선 등 미래성 비용 반영에도 기업 가치 제고 위한 자사주 매입 진행, 배당 가능 재원 감소에도 주당 배당금 소폭 상향, 장기적 수익성 기반 지속 가능한 배당 정책 유지
• 2026년 기업 가치 제고 계획 기반 자사주 소각 및 매입 규모 구체적 검토 완료 시 시장과 소통 계획
• 기존에 발표한 주주 환원 정책 및 자사주 매입·소각 계획에는 변동 없음
• 2026년 DPS 방향성은 수익성 개선 기반 중장기적 기업 지속 성장과 주주 환원 확대 목표 추진
본 콘텐츠는 투자 참고용으로, 이를 근거로 한 투자 손실에 대해 책임을 지지 않습니다.
