미국 연방준비제도(Fed·연준) 고위 인사들이 기준금리 추가 인상 필요성을 잇달아 강조하며 통화 긴축 강화 가능성을 내비쳤다. 여기에 미국의 10월 소비자물가지수(CPI)가 시장 예상치를 웃돌면서 12월 금리 인상에 대한 시장의 기대도 한층 높아졌다.
크리스토퍼 월러 연준 이사는 10일(현지시간) 영국 런던에서 열린 콘퍼런스에서 12월 기준금리 인상을 지지하는 쪽으로 기울어 있다고 밝혔다. 인플레이션 압력이 지속될 경우 통상적인 25bp(1bp=0.01%포인트)를 넘어 50bp 인상하는 이른바 '빅스텝'도 검토할 수 있다는 입장이다. 시장이 대체로 25bp 인상을 예상해 온 상황에서 연준 고위 인사가 두 배 수준의 인상 가능성을 직접 언급했다는 점에서 주목된다.
월러 이사는 "10월 물가상승률이 예상대로 둔화하더라도 오는 12월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 25bp 인상을 지지할 생각이다"라고 설명했다. 그는 "미국의 경제활동이 견조하고 노동시장도 안정적인 흐름을 유지하고 있지만, 인플레이션은 여전히 연준의 목표치인 2%를 크게 웃돌고 있다"고 진단했다.
다만 월러 이사는 "오늘 발표될 10월 근원 CPI 상승률이 직전 두 달과 비슷한 전월 대비 0.3% 수준이거나 이를 넘어설 경우 더 강도 높은 정책 대응이 필요할 수 있다"고 강조했다. 그러면서 그는 "이 같은 상황에서는 12월 회의에서 50bp 인상을 고려해야 한다"며 "25bp만 올리는 데 그칠 경우 연준의 정책 신뢰성이 위태로워질 수 있어 그런 위험을 감수하고 싶지 않다"고 말했다.
월러 이사의 연설 이후 발표된 10월 CPI는 전월 대비 0.4% 상승해 다우존스가 집계한 전문가 예상치 0.3%를 넘어섰다. 식품과 에너지를 제외한 근원 CPI도 0.3% 올라 시장 전망치인 0.2%를 웃돌았다. 특히 근원 CPI 상승률은 8월과 9월에 이어 석 달 연속 0.3%를 기록하면서 월러 이사가 50bp 인상 검토의 기준으로 제시한 수치에 부합했다.
연준 인사들의 매파적 발언에 예상보다 높은 물가 지표까지 더해지자 금리 선물시장에서도 12월 인상 전망이 강화됐다. 발표 전 약 85%였던 금리 인상 가능성은 CPI 발표 이후 시장가격에 사실상 100% 반영됐다. 시카고상품거래소(CME) 페드워치의 이날 장중 집계에서는 25bp 인상 가능성이 85.3%, 50bp 인상 가능성이 14.7%로 나타났다. 시장은 여전히 25bp 인상을 중심으로 움직이면서도 더 큰 폭의 인상 가능성을 새롭게 가격에 반영한 것이다.
다만 월러 이사는 추가 긴축이 경기의 급격한 위축을 유도하려는 조치는 아니라고 선을 그었다. 블룸버그통신에 따르면 그는 연설 후 질의응답에서 "연준이 경제를 급격한 침체로 몰아넣으려는 것은 아니라며, 기준금리를 150bp나 200bp씩 대폭 인상하겠다는 뜻이 아니다"라고 설명했다. 대신 향후 경제 상황을 고려해 선제적으로 대응할 필요가 있다는 점을 강조하며 "적어도 지난해 단행한 세 차례의 보험성 금리 인하는 되돌려야 할 것"이라고 밝혔다. 그는 "그동안의 통화정책이 자신이 예상했던 것만큼 긴축적이지 않았다"는 평가도 내놨다.
로리 로건 댈러스 연방준비은행(연은) 총재도 이날 미국 휴스턴에서 열린 콘퍼런스에서 추가 긴축의 필요성을 강조했다. 로건 총재는 "현재 경제 전망을 고려할 때 FOMC가 최소 두 차례에 걸쳐 25bp씩 기준금리를 인상해야 한다는 점이 여전히 분명하다"고 밝혔다. 이어 "향후 경제·금융 여건에 따라 금리 인상 속도를 높일 수 있으며, 이번 겨울에는 올가을보다 더욱 빠른 속도로 긴축을 진행하는 것도 가능하다"고 설명했다.
로건 총재는 "물가와 고용 전망, 양측의 위험 요인 사이에서 적절한 균형을 찾기 위해서는 지금보다 제약적인 통화정책이 필요하다"며 "이러한 정책 수준에 신속히 도달하는 것이 중요하다"고 덧붙였다. 특히 그는 "인플레이션이 목표치를 웃도는 상황이 장기화할수록 높은 물가상승률이 경제주체들의 행동 양식에 고착화할 위험도 커진다"고 경고했다.
